اقتصاد المملكة المتحدة يصعد مرة أخرى – لكن الطريق أمامه يبدو وعراً | النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)

إن الاقتصاد البريطاني يسير على طريق التعافي. وبعد نهاية سيئة للعام الماضي حيث أجبر ارتفاع تكاليف المعيشة الأسر على خفض إنفاقها، تظهر الأرقام الرسمية أن النمو عاد في يناير بزيادة متواضعة بلغت 0.2%.

تظهر الإشارات المبكرة أن المملكة المتحدة تسير على الطريق الصحيح للخروج من الركود الطفيف في غضون أشهر، مدعومة بانتعاش الإنفاق الاستهلاكي وسط نمو مرن في الأجور وانحسار التضخم. لكن هذا لا يعني أن الاقتصاد يتسارع للأمام، أو أن هناك نهضة في مستويات المعيشة تنتظرنا.

وبينما تبدو الأرقام إيجابية للوهلة الأولى، فإن الصورة الأوسع لا تزال صورة ركود نسبي.

على مدى الأشهر الثلاثة حتى يناير/كانون الثاني، انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1%، في حين لا يزال الاقتصاد أصغر مما كان عليه عندما أصبح ريشي سوناك رئيسا للوزراء في أواخر عام 2022. وكان النمو بالقرب من الصفر منذ ذلك الحين، ولا يزال الناتج للفرد أقل مما كان عليه قبل الوباء، والأجور الحقيقية لا تزال قيمتها أقل مما كانت عليه في عام 2008.

وبعد يناير/كانون الثاني، ستكون هناك حاجة إلى شهرين إضافيين دون انخفاضات حادة في الناتج المحلي الإجمالي لإكمال ربع كامل من النمو الاقتصادي، وتحقيق المتطلبات الفنية اللازمة للهروب من الركود. ويعتقد الاقتصاديون في شركة كابيتال إيكونوميكس الاستشارية أن الانخفاضات الشهرية بأكثر من 0.3٪ في فبراير ومارس ستكون ضرورية لضمان ربع سلبي آخر. ويبدو أن هذا غير مرجح، كما تشير الدراسات الاستقصائية لنشاط الأعمال في القطاع الخاص وثقة المستهلك.

ومع ذلك، لن يتم إصدار الأرقام الرسمية للربع قبل 10 مايو، مما يعني أن رئيس الوزراء من المرجح أن يخوض الانتخابات المحلية في 2 مايو – وهو أيضًا تاريخ محتمل لإجراء انتخابات وطنية – حيث لا يزال الاقتصاد في حالة ركود من الناحية الفنية. .

هناك أسباب تشير إلى أن الاقتصاد قد تجاوز المنعطف. فقد انخفض التضخم من أكثر من 10% قبل عام إلى 4%، في حين ظل نمو الأجور مرناً والبطالة منخفضة. من المتوقع أن تستفيد الأسر من انخفاض فواتير الطاقة اعتبارًا من أبريل، عندما تخفض Ofgem الحد الأقصى لأسعارها، في حين أن خفض جيريمي هانت للتأمين الوطني في ميزانية الأسبوع الماضي يعوض الزيادات الضريبية الأوسع.

وهناك آمال في أن يبدأ بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من الصيف، حيث تراهن الأسواق المالية على التخفيض الأول في وقت مبكر من يونيو أو أغسطس. وسيعتمد الكثير على مرونة سوق العمل والأجور والأسعار في قطاع الخدمات.

ومع ذلك، من المتوقع أن يظل النمو الاقتصادي منخفضًا نسبيًا هذا العام بينما تستمر الأسر في التكيف مع تكاليف المعيشة المرتفعة بشكل كبير عما كانت عليه قبل صدمة التضخم. ولا تزال آفاق معالجة تحديات الإنتاجية الطويلة الأمد – وهي عقبة رئيسية أمام نمو اقتصادي أقوى – قاتمة أيضا وسط توقعات تباطؤ للاستثمار في الأعمال التجارية وضعف الاستثمار في القطاع العام.

وفي أفضل الأحوال، يتوقع مكتب مسؤولية الميزانية، وهو هيئة مراقبة الاقتصاد التابعة لوزارة الخزانة، نمو الناتج المحلي الإجمالي هذا العام بنسبة 0.8%. أما بنك إنجلترا فهو أكثر تشاؤما، مع توقعات بنسبة 0.25%. كلا الرقمين باهتان تاريخيا، حيث يحتلان مرتبة أقل بكثير من الاتجاه السنوي للنمو بين عامي 1998 و2007 بنسبة 2.75%، ونحو 2% في العقد الذي سبق جائحة كوفيد.

إن الخروج من الركود الضحل سوف يكون بمثابة تطور مرحب به، على الأرجح. وسيكون الهروب من الركود تحدياً أصعب في المجمل.