كيف نجح سام بانكمان فريد في جذب المستثمرين؟ حسنًا، ربما ساعد فومو | جون نوتون

يافي الثاني والعشرين من سبتمبر من العام الماضي، ظهر مقال رائع على الموقع الإلكتروني لشركة سيكويا كابيتال، إحدى شركات رأس المال الاستثماري الرائدة في وادي السيليكون. (يتم تداولها تحت شعار: “نحن نساعد أصحاب الجرأة في بناء شركات أسطورية”.) كانت المقالة المعنية عبارة عن مقالة سهلة القراءة حول إحدى شركات التكنولوجيا. wunderkind الذي ظهر مؤخرًا على شاشة رادار الشركة. كان اسمه Sam Bankman-Fried (المعروف فيما بعد باسم SBF) وكان مؤسس Alameda Research، وهو صندوق تحوط متخصص في العملات المشفرة، وFTX، وهي بورصة تنمو بشكل مذهل ومربحة مكنت حاملي أصول العملة المشفرة من التداول بكفاءة وحرية.

واليوم، لا يمكن العثور على هذا التكريم المتوهج لهذا العبقري الشاب على موقع سيكويا الإلكتروني. لماذا؟ لأنه منذ بضعة أيام فقط أدانته هيئة محلفين في نيويورك بالاحتيال والتآمر لغسل الأموال في حكم ساحق يمكن أن يبقي الصبي في السجن لعقود من الزمن – وربما يثير أيضًا شهية السلطات الأمريكية لإخضاع قطاع العملات المشفرة. وفي النهاية، فقد حوالي 8 مليارات دولار من أموال مستثمري FTX. كما أدى الحكم أيضًا إلى إحراج شديد لأصحاب رأس المال الاستثماري من الدرجة الأولى الذين انبهروا بأوهام SBF الطموحة – لدرجة أن الشركة الرائدة، سيكويا، شعرت بأنها مضطرة في 10 نوفمبر/تشرين الثاني إلى دفن الدليل عبر الإنترنت على أوهامها عن طريق إزالة الملف الشخصي من موقعها على الإنترنت. .

لحسن الحظ، يتمتع الإنترنت بذاكرة جيدة جدًا في شكل Wayback Machine، التي قامت بحفظ شهادة سيكويا المتوهجة لصالح SBF بعناية. ويا فتى، هل هذا يجعل القراءة ممتعة؟

ما يكشفه هو أن سيكويا كان بطيئًا في اللحاق بـ SBF، ولكن عندما فعل ذلك، سقط بشدة بسبب أسلوبه الهزلي. لقد بدأ في الأصل بإنشاء صندوق تحوط – Alameda Research – الذي كان يجني الأموال من المراجحة في العملات المشفرة، أي الأسعار المختلفة التي تباع بها العملات المشفرة في ولايات قضائية مختلفة. ولكن نظرًا لأن تداول العملات المشفرة عبر الحدود كان عملاً مليئًا بالمتاعب، فقد كان لدى SBF فكرة إنشاء بورصة عملات مشفرة، FTX، من شأنها أن تجعل مثل هذا التداول سلسًا. ومن كلمة انطلق، ازدهرت. لقد بحث فريق سيكويا في بورصات العملات المشفرة، لكنهم خلصوا إلى أن جميعها لديها “مشكلات تنظيمية”. ومع ذلك، كانت FTX “مثالية”. ولم تكن هناك جهود متضافرة للتحايل على القانون، ولم تكن هناك إملاءات زوكربيرج تطالب بخرق الأمور. ومع ذلك، لم تكن FTX تنتظر الحصول على إذن للابتكار. لقد اتخذت الشركة مقراً لها في الخارج على وجه التحديد لأنها كانت تطمح إلى بناء محرك مخاطر متقدم من شأنه أن يدعم جميع أنواع استراتيجيات التحوط. يبدو أن SBF نفسه قد تم تربيته لدور المؤسس والرئيس التنفيذي لبورصة العملات المشفرة. لم يكن فقط من كبار المتداولين في شركة كبرى – وبالتالي العميل المثالي – ولكن والديه كانا محاميين.

لذلك نظم الباحثون مكالمة Zoom بين SBF وبعض كبار شركاء سيكويا. على ما يبدو، ذهب مثل قنبلة. “بدا SBF مرتاحًا وهو يجيب على الأسئلة، ويتحدث، كما يفعل عادة، في فقرات كاملة حول موضوعات شديدة التعقيد. يتذكر رامنيك أرورا، رئيس منتجات FTX ومهندس سابق آخر في Facebook، الاجتماع بوضوح: “لقد تلقينا كل هذه الأسئلة من Sequoia في النهاية. إنه رائع تمامًا.” لذلك سألوا SBF عن “رؤيته طويلة المدى لـ FTX”.

كانت رؤيته هي أن تكون FTX مكانًا يمكنك من خلاله فعل أي شيء تريده بالدولار التالي. يمكنك شراء البيتكوين. يمكنك إرسال الأموال بأي عملة إلى أي صديق في أي مكان في العالم. يمكنك شراء الموز. يمكنك أن تفعل أي شيء تريده بأموالك من داخل FTX.

عند هذه النقطة، كشف نص وظيفة الدردشة عبر Zoom أن شركاء سيكويا البارزين أصيبوا بالذهول. “”أنا أحب هذا المؤسس،” كتبت واحدة. “أنا 10 من أصل 10،” ردد آخر. ‘نعم!!!’ ” صاح الثالث “. بعد ذلك، يبدو أنه كان مجرد إجراء شكلي أن تستثمر شركة Sequoia أكثر من 200 مليون دولار في FTX، وهو استثمار خفضته الشركة الآن إلى 0 دولار.

فكيف وقعت سيكويا في حبها؟ فومو (الخوف من تفويت الفرصة) هو جزء من التفسير. وكما يقول المعلق التكنولوجي أم مالك: “عندما تكون لديك حمى الصفقات وحالة شديدة من فومو، فإنك تختار تصديق أي شيء يساعدك على إقناع نفسك بإبرام الصفقة”. إن رأس المال الاستثماري، المحرك المالي الذي يقود وادي السيليكون، معرض بشكل مزمن لتفشي المرض. في ال جديد جديد شيءفي كتاب مايكل لويس عن الطفرة الأولى للإنترنت، يحكي عن صاحب رأسمال مغامر انتحر بعد أن رفض جيم كلارك، مؤسس نتسكيب، السماح له بالاستثمار في الشركة.

وفي هذا السياق، كان من الواضح أن فشل سيكويا في الاستثمار في فيسبوك كان سبباً في إثارة الانزعاج وربما أدى إلى التمني. بعد إدانة SBF، قال ألفريد لين، الرجل الذي قاد استثمار الشركة في FTX، ذلك “أكد الحكم أن SBF ضلل وخدع الكثيرين، من العملاء والموظفين إلى شركاء الأعمال والمستثمرين، بما فيهم أنا وسيكويا”. لقد دفع انهيار FTX “سيكويا إلى إجراء مراجعة واسعة النطاق لعملية العناية الواجبة الخاصة بها”. الترجمة: باب مستقر مغلق بشكل آمن… حتى المرة القادمة.

ما كنت أقرأ

تويتر الانسحاب
الكاتب التقني بنديكت إيفانز موجود على تويتر منذ عام 2007. وقد كتب تدوينة يشرح فيها سبب مغادرته.

الحرب على تيك توك
مدونة غير عادية كتبها سكوت جالواي حول الفجوة الآخذة في الاتساع بين نظرة المؤسسات السياسية الغربية للصراع بين إسرائيل وحماس وكيف يرى الشباب ذلك.

صناع المال
مقالة رائعة بقلم شيري توركل عن أيديولوجية وادي السيليكون.