انهيار إيفرجراند: محكمة هونج كونج تأمر بتصفية شركة العقارات الصينية العملاقة | إيفرجراند

أمرت محكمة في هونج كونج شركة التطوير الصينية المحاصرة، إيفرجراند، بالتصفية بعد جلسة استماع استمرت 18 شهرًا.

فشلت شركة Evergrande، التي تحمل اللقب المخزي لشركة التطوير العقاري الأكثر مديونية في العالم مع التزامات تبلغ حوالي 300 مليار دولار، في إقناع المحكمة بأن لديها خطة إعادة هيكلة قابلة للتطبيق، بعد أن حصلت على سبعة تمديدات منذ بدء إجراءات المحكمة لأول مرة في يونيو 2022. ومع ذلك، لا يزال بإمكانها الاستئناف.

وأصدرت القاضية ليندا تشان الحكم صباح يوم الاثنين قائلة: “لقد حان الوقت للمحكمة لتقول كفى”.

تم تقديم التماس التصفية من قبل Top Shine في يونيو 2022، وهو مستثمر في وحدة Evergrande Fangchebao، والذي قال إن المطور فشل في احترام اتفاقية إعادة شراء الأسهم التي اشتراها في الشركة التابعة.

كانت إيفرجراند تعمل على خطة لتجديد الديون بقيمة 23 مليار دولار، لكن هذه الخطة انهارت في سبتمبر/أيلول عندما أعلنت الشركة أن مؤسسها، الملياردير هوي كا يان، يخضع للتحقيق بتهمة “جرائم غير قانونية مشتبه بها”.

وسيتم الإعلان عن المصفين المؤقتين بعد ظهر يوم الاثنين. ومن المتوقع أن يتولىوا السيطرة على أصول Evergrande، والتفاوض مع الدائنين بشأن إعادة هيكلة الديون، وتولي إدارة الشركة.

لكن من المتوقع أن تكون العملية معقدة وأن يكون لها تأثير ضئيل على عمليات الشركة على المدى القريب. وقد يستغرق المصفون الخارجيون، الذين يعينهم الدائنون ويكلفون بالسيطرة على الشركات التابعة لشركة إيفرجراند في البر الرئيسي للصين، أشهراً أو سنوات، وربما يواجهون صعوبة في هذه العملية.

وقالت المحللة آن ستيفنسون يانج، مؤسسة شركة جيه كابيتال للأبحاث، إن الصين تختلف عن هونج كونج، وفي الحالات السابقة مثل مجموعة كايسا المطورة، وشركة الطاقة الشمسية صنتيك، كانت العمليات “غامضة”.

“أعتقد أن النقطة المهمة هي أنه لا توجد عملية قانونية منظمة حقًا.”

قال ريدموند وونج، كبير الاستراتيجيين الصينيين في ساكسو ماركتس، إن احتمال حصول المساهمين في شركة إيفرجراند في هونج كونج على أي شيء من عملية التصفية “منخفض للغاية”.

“بالنسبة للدائنين الأجانب، سيكون التركيز على ما إذا كان المصفي سينجح في طلباته للحصول على المساعدة لمحاكم البر الرئيسي في شنغهاي وشنتشن وشيامن بموجب آلية التعاون التي أعيد تأسيسها في عام 2021 وسيحصل على الأصول في البر الرئيسي”.

تم إيقاف التداول في China Evergrande، وChina Evergrande New Energy Vehicle Group، وEvergrande Property Services، بعد صدور الحكم. تم تداول الأسهم بالفعل بانخفاض يصل إلى 20٪ قبل جلسة الاستماع يوم الاثنين.

ولم يكن من الواضح يوم الاثنين كيف سيؤثر الحكم على الصناعة والاقتصاد الصيني المتعثر. وقال ستيفنسون يانغ إن الكثير من تأثير مشاكل إيفرجراند كان محسوسًا بالفعل بعد تخلفها عن السداد في عام 2021. ومنذ أن شددت الحكومة المركزية الصينية اللوائح في عام 2020، تعثرت الشركات المسؤولة عن حوالي 40٪ من مبيعات المنازل الصينية. تتصارع الصين مع اقتصاد ضعيف الأداء، وأسوأ سوق عقاري لها منذ تسع سنوات، وسوق الأوراق المالية تتأرجح بالقرب من أدنى مستوياتها منذ خمس سنوات، وتقوم حكومتها بتدخلات مكثفة.

“هذا النوع من يأس الحكومة الصينية لدعم سوق الأوراق المالية، والآن أسمع أنهم يدمجون كل شركات إدارة الأصول هذه في [sovereign wealth fund, China Investment Corp]وقالت: “إنني آمل حقًا أن يتمكنوا من الاستمرار في ركل الكرة على الطريق”.