صندوق النقد الدولي يقول إن الاقتصاد العالمي يتجه نحو “الهبوط الناعم” بعد التغلب على التضخم | الاقتصاد العالمي

قال صندوق النقد الدولي إن الاقتصاد العالمي ينزلق نحو “الهبوط الناعم” بعد التغلب على تأثير الإجراءات الصارمة التي اتخذتها البنوك المركزية بشأن أسعار الفائدة لخفض التضخم.

وفي معرض مراجعة تقديراته للنمو لعام 2024، قال صندوق النقد الدولي إن عددًا من الاقتصادات الكبرى – بما في ذلك الولايات المتحدة والصين وروسيا والهند – سجلت أداءً أقوى من المتوقع في عام 2023، وتفاجأت بالمرونة التي ظهرت.

وقال بيير أوليفييه جورينشا، المستشار الاقتصادي لصندوق النقد الدولي: لقد بدأت الغيوم تتنقشع. لقد بدأ الاقتصاد العالمي في الانحدار النهائي نحو الهبوط الناعم، مع تراجع التضخم بشكل مضطرد وصمود النمو.

وفي معرض إعلانه عن تفاصيل توقعات الاقتصاد العالمي المؤقتة (WEO)، قال جورينشاس إن صندوق النقد الدولي يتوقع أن يبلغ النمو العالمي 3.1% في كل من عامي 2023 و2024، مع تنقيحات صعودية قدرها 0.1 و0.2 نقطة مئوية على التوالي. لكنه شدد على أن وتيرة التوسع – مقارنة بمتوسط ​​3.8% خلال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين – لا تزال بطيئة وهناك خطر حدوث اضطرابات في المستقبل.

وقال صندوق النقد الدولي إن احتمالات الهبوط الحاد تراجعت وإن المخاطر التي تهدد توقعاته متوازنة بشكل متساو. وقد يكون النمو أعلى من المتوقع إذا سمح التضخم المتراجع بتخفيضات أعمق في أسعار الفائدة، أو إذا عززت الحكومات التي تواجه انتخابات الإنفاق العام، أو إذا عزز الذكاء الاصطناعي الإنتاجية.

ومع ذلك، حذر صندوق النقد الدولي من المخاطر السلبية بما في ذلك الوضع المضطرب في الشرق الأوسط؛ احتمال أن يكون التضخم عنيدًا وعلامات على أن المستثمرين كانوا متفائلين بشكل مفرط بشأن حجم تخفيضات أسعار الفائدة من البنوك المركزية هذا العام.

وقال جورينشاس إنه فوجئ بشكل خاص بالتحسن السريع في جانب العرض في الاقتصاد العالمي، وخص بالذكر ارتفاع معدلات المشاركة في القوى العاملة، وتخفيف اختناقات سلسلة التوريد وانخفاض أسعار السلع الأساسية والطاقة.

وحذر من أن البنوك المركزية “يجب أن تتجنب التيسير المبكر الذي من شأنه أن يقوض العديد من مكاسب المصداقية التي تم تحقيقها بشق الأنفس ويؤدي إلى انتعاش التضخم”.

ومع ذلك، أضاف جورينشاس: “تتزايد علامات التوتر في القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة، مثل البناء، كما انخفض نشاط القروض بشكل ملحوظ.

“سيكون من المهم بنفس القدر التركيز على التطبيع النقدي في الوقت المناسب، كما بدأت بالفعل العديد من الأسواق الناشئة حيث التضخم في طريقه إلى الانخفاض. وعدم القيام بذلك من شأنه أن يعرض النمو للخطر ويخاطر بانخفاض التضخم إلى ما دون الهدف.

“أعتقد أن الولايات المتحدة، حيث يبدو التضخم مدفوعا بالطلب بشكل أكبر، تحتاج إلى التركيز على المخاطر في الفئة الأولى، في حين أن منطقة اليورو، حيث لعب الارتفاع في أسعار الطاقة دورا غير متناسب، تحتاج إلى إدارة المزيد من المخاطر في الفئة الثانية. مخاطرة. وفي كلتا الحالتين، قد لا يكون البقاء على الطريق نحو الهبوط الناعم أمراً سهلاً.

يصدر صندوق النقد الدولي نسختين كاملتين من تقرير آفاق الاقتصاد العالمي كل عام، في أبريل وأكتوبر، ثم يقوم بتحديث توقعاته في يناير ويوليو. وعدَّل تقرير آفاق الاقتصاد العالمي المؤقت الأخير نمو الولايات المتحدة لعام 2023 من 2.1% إلى 2.5%، والصين من 5% إلى 5.2%، والهند من 6.3% إلى 6.7%، وروسيا من 2.2% إلى 3%.

وعلى النقيض من ذلك، كان أداء منطقة اليورو في عام 2023 أقل قوة مما كان متوقعا في السابق وتم تعديل نموها بالخفض بنسبة 0.2 نقطة مئوية إلى 0.5٪.

وقال صندوق النقد الدولي إنه يتوقع نموًا بنسبة 0.5% في المملكة المتحدة في عام 2023 و0.6% في عام 2024 – كلاهما دون تغيير في أكتوبر – مع نمو ألمانيا فقط من الاقتصادات الصناعية الرائدة في مجموعة السبع بشكل أضعف.

ومع انخفاض التضخم من المتوقع أن يعزز القوة الشرائية للمستهلكين، قال صندوق النقد الدولي إنه يتوقع نموًا في المملكة المتحدة بنسبة 1.6٪ في عام 2025 – وهو أبطأ مما كان متوقعًا قبل ثلاثة أشهر. وقال صندوق النقد الدولي: “إن تخفيض النمو في عام 2025 بنسبة 0.4 نقطة مئوية يعكس انخفاض نطاق النمو للحاق بالركب في ضوء المراجعات الإحصائية التصاعدية الأخيرة لمستوى الإنتاج خلال فترة الوباء”.

في العام الماضي، قام مكتب الإحصاءات الوطنية بمراجعة تقديراته للنمو في المملكة المتحدة في عامي 2020 و2021 بمقدار 1.8 نقطة إجمالاً على مدار العامين.

وقال وزير المالية جيريمي هانت: “يتوقع صندوق النقد الدولي أن يتعزز النمو خلال السنوات القليلة المقبلة، بدعم من تقديمنا لأكبر الإعفاءات الضريبية على الاستثمار الرأسمالي في أي مكان في العالم، إلى جانب تخفيضات التأمين الوطني لتحسين حوافز العمل. ومن السابق لأوانه معرفة ما إذا كانت التخفيضات الإضافية في الضرائب ستكون في المتناول في الميزانية، لكننا ما زلنا نعتقد أن التخفيضات الضريبية الذكية يمكن أن تحدث فرقا كبيرا في تعزيز النمو.