“عفا عليه الزمن ومضلل”: هل حان الوقت لإعادة تقييم مفهوم المال ذاته؟ | الكتب الاسترالية
في الفيلم الكلاسيكي “إنها حياة رائعة” عام 1946، يطالب المودعون بأموالهم من مجتمع بناء بلدة صغيرة. يوضح مديرها، جورج بيلي (في أداء لا يُنسى لجيمس ستيوارت)، أن المال ليس في قبو مجتمع البناء؛ لقد تم إقراضها لأشخاص آخرين في المدينة. يتوسل بيلي قائلاً: “المال ليس موجودًا”. “أموالك موجودة في منزل جو… وفي منزل كينيدي، ومنزل السيدة ماكلين، ومائة آخرين.”
ويعكس تفسير بيلي فكرة واسعة الانتشار حول كيفية عمل البنوك.
ووفقاً لهذه الفكرة، تجمع البنوك الأموال، من خلال ودائع التجزئة والاقتراض بالجملة، ثم تقرض تلك الأموال ــ أو نسبة منها. تتخلل هذه الصورة المصرفية الثقافة الشعبية والمفاهيم الشعبية للتمويل.
في عام 2008، خلال الأزمة التي هزت أسس الرأسمالية الغربية، نشر المؤلف والأستاذ في جامعة هارفارد نيال فيرجسون كتابه “صعود المال”. وكان هدفه شرح أسس الأزمة المالية العالمية ووضعها في سياقها التاريخي.
وقد كرر كتاب فيرجسون دون انتقاد شرح “إنها حياة رائعة” لكيفية عمل الأعمال المصرفية. وأوضح أن بنوك القرن السابع عشر كانت رائدة فيما أصبح يشكل أساس التمويل الحديث: “الخدمات المصرفية الاحتياطية الجزئية”. واستغل هذا النمط من العمل المصرفي حقيقة مفادها أن «الأموال المودعة يمكن إقراضها للمقترضين بشكل مربح. نظرًا لأنه من غير المرجح أن يطلب المودعون أموالهم بشكل جماعي، فلا يلزم الاحتفاظ إلا بجزء بسيط من أموالهم في البنك [bankâs] احجز في أي وقت
إن تفسير جورج بيلي-نيال فيرجسون للعمل المصرفي مقبول على نطاق واسع، وكان منذ فترة طويلة تفسيراً صحيحاً لكيفية عمل البنوك.
ولكن كوصف للعمل المصرفي اليوم، فهو غير صحيح. لا تقوم البنوك بإقراض الأموال من الاحتياطيات أو الودائع أو غيرها من مصادر الأموال الموجودة مسبقًا. وعلى عكس ما هو متوقع، فإن القروض تأتي في المقام الأول.
عندما تقترض أموالاً ويقيد البنك الذي تتعامل معه حساب القرض الخاص بك، يتم إنشاء رصيد الحساب من جديد، “من لا شيء”، وليس من أو فيما يتعلق بالودائع الموجودة أو الأموال الأخرى الموجودة. وبينما تقوم بسداد أصل القرض، فإن الأموال التي تم إنشاؤها في وقت القرض تختفي تدريجياً، وتعود إلى شكلها السابق من العدم.
لقد عادت صورة بيلي-فيرجسون للإقراض المصرفي إلى المقدمة، كما أن طبيعة الودائع المصرفية يُساء فهمها على نطاق واسع. الحقيقة المثيرة للقلق: أن الرصيد الإيجابي في حسابك المصرفي لا يتوافق مع مخزون “الأموال” المحتفظ به في مكان ما لك، بالإضافة إلى رصيد الحساب. رصيد الحساب هو كل ما هو موجود. إنه سجل الوعد من البنك، وهو فعليًا سندات دين.
يعد حساب الودائع الخاص بك التزامًا على البنك الذي تتعامل معه، وباعتبارك مودعًا، فأنت لست أكثر من واحد من بين العديد من دائني البنك غير المضمونين.
في الأوقات العادية، يكون الوعد من بنك خاص بنفس جودة الوعد من الحكومة أو البنك المركزي. لكن في الأزمات، تكون قيمة الوعد أقل بكثير، ويمكن أن تكون قيمته أقل من لا شيء على الإطلاق.
وهذه الاختلافات في الفهم هي غيض من فيض من الارتباك الذي يمتد أيضاً إلى التمويل العام والسياسة المالية.
ووفقاً للصورة القياسية للإنفاق العام وزيادة الإيرادات، لا تستطيع الحكومات الإنفاق إلا إذا قامت أولاً بجمع الأموال من خلال الضرائب أو بيع الأصول أو الاقتراض. لكن الواقع هو العكس مرة أخرى. وكما تقوم البنوك بإقراض الأموال إلى الوجود في هيئة سندات دين، فإن الحكومات تنفقها على الوجود.
(من وقت لآخر، تقدم الحكومات والبنوك المركزية أيضًا القروض، لأغراض السياسة النقدية والتنمية الاقتصادية. وفي تلك الحالات، تقوم الحكومات والبنوك المركزية بإقراض الأموال للوجود تمامًا كما تفعل البنوك الخاصة).
كما هو الحال مع الأموال التي يتم إنشاؤها من خلال الإقراض المصرفي، فإن الأموال التي يتم إنشاؤها من خلال الإنفاق الحكومي لا تستمر وتتداول إلى أجل غير مسمى من خلال الاقتصاد. والحقيقة الصادمة والمحبطة بعض الشيء هي أنه عندما تدفع الضرائب، فإن الأموال لا تذهب إلى حساب أو قبو. يتم تبخيره. تلغي مدفوعات الضرائب الأموال التي تم إنشاؤها في وقت الإنفاق الحكومي الأصلي.
هذه الاختلافات في الفهم ليست هامشية أو غير مهمة. وتمتد آثارها إلى ما هو أبعد من الإدارة العملية للبنوك والحكومات.
تهيمن وجهة النظر القياسية على سياسات الضرائب والمسؤولية المالية. كما أنها سائدة في أقسام الأكاديمية، حيث يلتزم بعض الاقتصاديين بفكرة تداول الأموال باستمرار عبر الاقتصاد كعنصر ثابت في نظام مغلق. في الواقع، يتم إنشاء الأموال وتدميرها بشكل منتظم، والنماذج الاقتصادية التي لا تعكس هذه الحقيقة ليست مفيدة ولو بشكل طفيف.
(اشتهر الاقتصادي النيوزيلندي ألبان ويليام هوسيغو “بيل” فيليبس بمنحنى فيليبس، الذي افترض وجود علاقة بين ارتفاع التضخم والبطالة. وفي عام 1949، اخترع الكمبيوتر التناظري للدخل القومي النقدي، أو مونياك. والمعروف أيضًا باسم المخطط المالي، هذا استخدمت هذه الأداة الغريبة البطولية سائلًا حقيقيًا وهيدروليكيًا وأنابيب لتوضيح كيف كان فيليبس يعتقد أن الاقتصاد الدائري المغلق والمعتمد على المال يعمل.)
إن سوء الفهم بشأن المال والأعمال المصرفية يؤثر على الحوافز والتكتيكات التي تستخدمها أكبر البنوك الخاصة، ومدى قدرة المواطنين ودافعي الضرائب على مساءلة الحكومات والجهات التنظيمية المالية. إنها تمنعنا جميعًا من إجراء محادثة قائمة على الأدلة حول الديون والضرائب والسياسة النقدية. وفي غياب مثل هذه المحادثة (التي يحكم فيها كتاب وصحفيون متخصصون في الشؤون المالية) فسوف يظل المواطنون إلى الأبد لاعبين صغار في الرأسمالية ــ الأهداف التي لا تقاوم للمشاركين الذين يتمتعون بمعلومات أفضل.
إن حماية العملاء ودافعي الضرائب والمجتمع ككل من تجاوزات الأعمال المصرفية الحديثة تتطلب فهماً جديداً لأدوار البنوك والحكومات في مجال التمويل؛ فهم جديد للقروض والودائع والمشتقات المالية باعتبارها عائلة واحدة من العقود المالية؛ ووعي جديد بالمكانة المتميزة للشركات الخاصة في النظام المالي العالمي.
ومن الأهمية بمكان أن المجتمع ككل يحتاج إلى التفكير بشكل مختلف حول طبيعة المال ــ ربما من خلال التخلص من المصطلح نفسه أولاً. يشمل “المال” مجموعة من الظواهر التي لها أغراض ومخاطر مختلفة جوهريًا. تختلف ودائع البنوك التجارية بشكل جوهري عن الأوراق النقدية، على سبيل المثال، والتي تختلف عن الأموال الاحتياطية. أصبح المال كمفهوم قديمًا ومضللًا بشكل متزايد.
إن الفهم الأفضل للمال من شأنه أن يفتح الباب أمام إمكانية ظهور إبداعات مهمة مثل مؤسسات الإقراض فقط والمؤسسات التي تقبل الودائع فقط؛ وآليات جديدة للحكمة والرقابة المالية؛ وسياسة نقدية ومالية متكاملة تستخدم الأدوات النقدية والمالية بشكل منسق.
إن الحوار المالي الجديد من شأنه أن يجعل أسباب التفاوت بين الأجيال أكثر وضوحاً، كما يسمح للمجتمع بإعادة التفكير في السماح للبنوك “الأكبر من أن يُسمَح لها بالإفلاس” بجني أرباح هائلة خالية من المخاطر عاماً بعد عام.
