ثورة الذكاء الاصطناعي قادمة. استثمر في حقائب يد بقيمة 10,000 دولار | نيلز براتلي

حكيف تستثمر في ثورة الذكاء الاصطناعي؟ ما هي أفضل طريقة لركوب ثورة تكنولوجية، كما يقول المروجون، ستكون تحويلية مثل أي شيء رأيناه حتى الآن في العصر الرقمي؟ إليك فكرة غير بديهية، مقدمة من دافال جوشي، كبير الاستراتيجيين في BCA Research: قد لا تكون أسهم الذكاء الاصطناعي المتضخمة في حد ذاتها هي الرهان الأفضل؛ ومن الممكن أن تكون شركات السلع الفاخرة، وخاصة الفرنسية منها، كذلك.

يلاحظ جوشي أنه على الرغم من أنه كان من الممكن أن تحقق نتائج جيدة للغاية من خلال امتلاك محفظة من أسهم التكنولوجيا الأمريكية منذ منتصف التسعينيات، إلا أن “قطاع النمو البارز” كان عبارة عن أسهم السلع الفاخرة الفرنسية. يمكنك أن ترى ما يعنيه في الرسم البياني الأول، والذي يوضح إجمالي عوائد الاستثمار. لقد تم التغلب على الخط الذي يتضمن أمثال أمازون وأبل وجوجل وآخرين باستمرار من قبل الخط الذي تم تعزيزه من خلال الأداء الممتاز في سوق الأسهم لأمثال LVMH، وهيرميس، وكريستيان ديور، ومالك غوتشي كيرينغ – أربعة من الشركات. أكبر الشركات في بورصة باريس.

ويقول: “في معظم الآفاق الزمنية، تفوقت الكماليات الفرنسية على التكنولوجيا الأمريكية من حيث نمو الأرباح، وأداء الأسعار، وأداء العائد الإجمالي”. لا يهم إذا كانت نقطة البداية هي طفولة ثورة الإنترنت، أو ولادة وسائل التواصل الاجتماعي، أو حتى الانتعاش الاقتصادي بعد الوباء. وقد استمر الأداء المتفوق.

لماذا قد يكون ذلك؟ يشير جوشي إلى الرسم البياني الثاني: قدرة شركات السلع الفاخرة على زيادة الأسعار، والتي لم تتغير بسبب عوامل مثل أزمة تكلفة المعيشة. ويوضح سطر واحد معدل التضخم العام. أما الآخر فيظهر مؤشر “تكلفة المعيشة الجيدة للغاية”، الذي جمعته مجلة فوربس على مدى الأربعين سنة الماضية. إنها في الأساس سلة بضائع الملياردير: في المرة الأخيرة تضمنت سيارة رولز رويس فانتوم، وفستانًا من ماركة غوتشي بقيمة 2800 دولار، وحقيبة يد من شانيل بقيمة 10 آلاف دولار. مرة أخرى، يتفوق أحد الخطوط باستمرار على الآخر.

بعبارة أخرى، كانت شركات السلع الفاخرة هي المستفيدة من الفوارق الهائلة ــ والمتزايدة الاتساع ــ في الثروة العالمية. لا يوجد شيء جديد في هذا الفكر، ولكن آليات قوة التسعير دقيقة. وكما يقول جوشي، فإن الأسعار المرتفعة تزيد في الواقع من جاذبية المنتج الفاخر، وبالتالي تصبح الشركات أقل اعتمادًا على بيع كميات أكبر. والأهم من ذلك، أنه من الصعب على القادمين الجدد الدخول في سباق التفرد نظرًا لأن هيبة العلامة التجارية تتراكم على مدار عقود؛ لذلك يتم بناء “الخندق” حول الربحية.

زاوية الذكاء الاصطناعي هنا ذات شقين. فأولا، هل الخندق الذي تعيش فيه شركات التكنولوجيا ــ تأثير الشبكة الذي يخلق نماذج أعمالها التي يقوم الفائز فيها على كل شيء ــ لا يقل قوة عن الشركات الفاخرة؟ يقول جوشي: ربما لا. يبدو أن الذكاء الاصطناعي التوليدي يحتوي على عدد أقل من ميزات الشبكة، لذا قد يكون عمالقة التكنولوجيا أقل أمانًا قليلاً في احتكاراتهم الحالية المتساهلة التنظيم.

ثانياً، تتعلق المخاوف الاستثمارية الحالية بشأن شركات السلع الفاخرة، والتي تسببت في تذبذب بسيط في التقييمات، بتباطؤ النمو في الصين. وكان هذا العامل واضحا في أرقام الربع الثالث لشركة LVMH يوم الثلاثاء، والتي أظهرت ارتفاع المبيعات بنسبة 9٪ فقط مقابل 17٪ في الربعين السابقين. ولكن قد لا يكون هذا هو مصدر القلق الأكبر. يقول جوشي إن الخطر الحقيقي الذي تواجهه الشركات الفاخرة هو أن صعود الأثرياء قد وصل إلى نهايته، وهو أمر غير مرجح للأسف بالنسبة لبقيتنا. ويقول: “إذا كان هناك أي شيء، فإن الاضطراب القادم من الذكاء الاصطناعي التوليدي سيعزز الثروة الفاحشة – من خلال تفريغ وظائف الدخل المتوسط ​​مع تعزيز مواقف النجوم”.

وهذا استنتاج محبط بالطبع. ولكن، في ضوء خيار امتلاك واحد من قطاعين متشابهين ذوي تصنيف عالي على المدى الطويل، ما الذي ستختاره؟ بناء على أدلة العقدين الماضيين، فإن وجهة نظر جوشي بأن “أفضل استثمار في الذكاء الاصطناعي التوليدي قد يكون الكماليات الفرنسية” لها منطق معين.